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把门关上!_机构_费用_平台

时间: 2023-12-10 来源:精密零件加工

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  前段时间L区发生了一起官网提示非吸的:即一家混合型国企跑去外地注册发产品被提示风险,发文后,那个项目的担保方也就是大股东国资出面了,Q州那边也出面查了后,说那家是合法合规的,L区也把那篇文删掉了。

  事后,其实就是变相的证明了是可以合法合规玩的,只要地方上认可的模式,那就是合法合规的,每个地方都有专门的合规部门在审核平台的融资。

  去年初时,严控非标规模,包括我们在内的很多人担心合规的问题,然后暂停了买非标。

  而且去年初时,有个地方因为发非标被人举报了,市里面还派人去查了,查完后,市里面要求平台公司暂停募集,并把募集的本息提前归还给出借人。

  去年年中时,那个地方有笔大额的债务要到期了,原本市里面说要拨钱给地方上解决置换掉,但市里面去年因为疫情也没钱,为了保不违约,地方上先提前给市里面打招呼,然后地方上直接同时发了6只非标,很快就募集完了,等我们大家都知道时,别人都已经收工了。

  时间再走到去年下半年9月份,连广东、浙江的非标都已经流到市场上面来了,到了10月份后,我们才又回头进的非标。

  前段时间出来的资管新规,私募意见征求稿,这两块对标债的影响特别大。因为不允许再去玩结构化高成本发债。像之前那样玩法的机构,现在都不敢去一级市场拿债券,只能跑去证券交易市场里面选债,那样债券的成本会大幅下降。

  另外之前一些私募做的反投模式,除了会推高成本外,还涉及到体外前置费用收取不合规,之前很多机构用自己公司名义或者咨询类公司的名义去收的。但这部分费用未来很难再去合规收了。

  机构只能收管理费、净值增长的额外提成。很多承销费收不了,要收承销费的,就必须要找一家持销售牌照的机构去收,这种才是合规的。其它没有承销资质的公司都不能去收承销费。正常的低些的,比如就5‰左右的,那种找个持牌方去收都容易。但体外费用比例太高的,那种就难找。

  从去年开始吧,江苏那边就在开始搞退融资顾问费,有些地级市之间在互相比拼谁追缴回来的更多,大有你追我赶之势头。有小的三方公司被要求退回去数百万费用,有大的三方公司更是直接退回去了七八千万。一个地级市,就追回去数十亿的费用。而且据我们不难发现,这部分被要求退费的机构,大部分都是当年做了债券承销的,因为标债金额大,动不动一笔就是几亿,甚至几十亿规模,哪怕是5‰的费用,那金额也是大得吓人。

  标债和非标有个区别,非标的体外费用,大部分是靠施工方做贴息融资去收的,并不是平台公司承担的。

  之前标债领域就发生过一起,有地方上严查结构化,查完后,要求机构把体外费用退回去,退不回去就抓人,有机构老板也盘算,要退那么多钱,自己这辈子还不一定可以挣这么多钱,然后就选择没退,自己进去蹲几年或者十多年。而且有些机构做的项目,体外费用都已经花出去了,你即使想叫他全退,他也没那个全退的实力。

  最近又发生了一起之前玩结构化发债被查的,当地比较穷,非标也搞出负面,平台想把原来结构化发债的债券解套出来,结果机构不同意,然后地方上就查结构化发债,要求机构把之前收的几千万体外费用退回去。机构如果要是退不回去的,那估计也要抓人了。

  当然这些都不可能影响到具体的标债产品的安全,但会极度影响到机构些跑去做标债的积极性。而且如果未来标债资管达不到业绩基准后,这部分风险就只能是靠投资人自己承担,之前达不到的,去沟通的说不定还有效果,之后再去沟通的,估计效果会慢慢的差。

  种种迹象说明,后面要再做出来高收益的标债资管产品,会慢慢的难,随着存量的高收益城投债券的陆续到期,存量会慢慢的少。这会影响到我们配置资产的思路。

  国内的政策变化往往是很快的,去年出门时,还要求戴口罩,现在出门的,只有几个人戴了,我们老百姓只能是顺势而为。

  问法院时,法院不受理;问“金针”时,“金针”说没违法;问金融J的,别人是只能行政核查。实际上这个小区域的P凸P平台,只要不是玩诈骗的,就是个撮合出借人和借款人的信息中介平台的,当地定的主基调就是化债为主。

  城投的信仰大概率还是会长存,但我们投资人具体用什么样的融资方式或者融资工具,把钱送去给平台的,这种就需要密切的根据局势的变化去调整。

  我是大佛,持证理财规划师,拥有基金从业资格、证券从业资格,著有《投资理财实战:财商思维与资产组合配置策略》一书,财经专栏作家。公众号:大佛聊互联网金融(ID:lsdf628)。返回搜狐,查看更加多

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